市场上常常使用麦芽糖醇液、赤藓糖醇等来代替原本占月饼总重约20%的糖分。而糖醇对于人体来说难以消化，吃得越多，腹泻的症状就越明显。

   近年来，无论在国内，还是欧美国家，限糖、控糖的观念被越来越多的消费者认可。摄入过多糖分会导致肥胖、糖尿病等多种代谢疾病，过高的血糖会对血管、神经造成直接损害。

   01 代糖等于无糖吗？

   我们通常说的糖包括：白砂糖、蔗糖、葡萄糖等。无糖就是没有添加以上这些糖。但需要知道的是：无糖不是绝对意义上的一点糖都没有增加！根据GB28050-2011食品安全国家标准《预包装食品营养标签通则》规定，食品标签标“无糖或不含糖”是指固体或液体食品中每100克或100毫升的含糖量不高于0.5克。

   目前市场上常用的代糖其实并不是糖，而是甜味添加剂。目前可分为人工代糖、糖醇类、天然代糖。

   人工代糖：来源于实验室的甜味添加剂，通常含较低热量或不含热量。包括糖精、阿斯巴甜、三氯蔗糖、安赛蜜、纽甜等。

   许多无糖可乐中都添加了阿斯巴甜。在营养届，阿斯巴甜备受争议，甚至有人推出了阿斯巴甜致癌论。随着传统合成甜味剂特别是阿斯巴甜逐步退出市场，安赛蜜未来市场前景较好。

   安赛蜜（化学名称为乙酰磺胺酸钾）是第四代合成甜味剂，口感与蔗糖类似，甜度高，不致龋齿，能量值低，对人体健康无危害。2019年，全球合成甜味剂市场中，安赛蜜市场份额排名第三，占比为14%。

   糖醇类：来源于水果和蔬菜中的天然膳食纤维，甜度是蔗糖的一倍而热量仅为一般糖类的一半，且吸收慢。包括木糖醇、山梨糖醇、赤藓糖醇、甘露醇和异麦芽酮糖醇等。

   当下最火的赤藓糖醇，是一种四碳糖醇，天然存在于多种食物中（葡萄、梨、西瓜等）。作为一种天然甜味剂，具有零热量、零糖、耐受度高、抗龋齿等优良特性。

   赤藓糖醇由葡萄糖发酵制作而成，上游原料主要包括葡萄糖以及用于生产葡萄糖的玉米淀粉糖和玉米，以及铵盐、酵母浸膏等辅料。此前元气森林的火爆市场，成功带动了背后赤藓糖醇产业链的发展。

   天然代糖：从天然植物中提取出来的甜味添加剂。包括：甜叶菊、罗汉果甜苷、甘草甜素、菊粉、糖浆、海藻糖、枣糖等。

   关于天然代糖是否安全的问题，已经被讨论了很久了。EJCN（《欧洲临床营养学杂志》）的一项人体实验中提到，一位体重60千克的女性受试者，食用20克麦芽糖醇就引起了腹泻，一半的受试者食用50克麦芽糖醇后也都发生了腹泻。

   但是，抛开剂量谈毒性都是耍流氓。能被列入法规允许的产物，只要在规定的合理摄入量内使用，对大部人来说都是非常安全的。

   02 全球代糖市场需求继续增长

   当下消费者在购买产品时，糖含量已经成为很重要的购买决策因素。据尼尔森报告显示，41%的中国消费者想要含糖较少的零食，国内市场代餐、轻食、营养棒等品类的火热也是验证了这一点。受新冠疫情影响，代糖上游供应链严重中断。各大公司纷纷做出战略调整。

   短期来看，阿洛酮糖俨然是国外代糖产品中的一颗”新星“。阿洛酮糖又称为D-阿洛酮糖，是少量存在于植物中的稀有糖。阿洛酮糖的甜度是蔗糖的70%，但每克只有0.4卡路里（每克蔗糖有4卡路里）。阿洛酮糖的代谢方式与蔗糖不同，不会提高血糖或胰岛素，对于关注血糖的消费者来说，它将可能是极具吸引力的天然甜味剂。

   由于我国法规限制，目前阿洛酮糖国内不允许用于食品生产，主要用于出口。

   除此，塔格糖和L-阿拉伯糖也是两款很有潜力的代糖原料，而大热的赤藓糖醇行业当前还处在把蛋糕做大的过程，有很大的增长潜力。

   国内赤藓糖醇产业起步较晚，保龄宝首先进入该赛道。2021年8月20日，保龄宝发布半年度报告，营收净利润实现双增长，营收12.62亿元，同比增24.10%，净利润0.65亿元，同比增48.74%。

   三元生物业绩也相当亮眼，从营收来看，仅2020年三元生物赤藓糖醇的销售额就达7.73亿元，毛利率高达42.16%。

   业内一直流传着代糖战场的上半场是安赛蜜与阿斯巴甜之争，下半场则是赤藓糖醇与三氯蔗糖的较量。究竟谁能笑到最后成为“代糖茅”，考验还远远没有结束。